Свопы

Каждый частный инвестор, который занимается самостоятельным вложением денег, сталкивается с рядом не всегда понятных ему терминов и специфических понятий. Один из таких терминов СВОП.

 

Что же такое СВОП

В стандартном понимании СВОП (англ. SWAP) – торгово-финансовая операция, которая подразумевает обмен различными активами (от акций до валюты), включающую в себя изначально или покупку, или продажу и соответственно обратную операцию (продажу или покупку) того же актива. Обратная операция происходит не сразу, а через некоторое время, обычно при соблюдении тех же условий, что при первичной сделке. Очень упрощенно и с некоторой натяжкой, СВОП можно назвать комиссией за пользование активом. Или обмен доходностью по двум разным активам.

На валютном  рынке FOREX под СВОП понимают сбор, который начисляется за перенос позиции на следующий торговый день. Очень часто валютный СВОП называют «Овернайт» (перенос позиции через ночь). Первые сделки с применением СВОП были реализованы в 1981 году, а определение СВОП появилось в 1979 году в Лондоне.

СВОП - что это такое, как и кто их рассчитывает, в каком случае их начисляют, а в каком списывают.

Многих инвесторов (трейдеров) сама мысль о том, что нужно за этот СВОП платить уже пугает и мало, кто из начинающих знает, что СВОП может быть не только отрицательным, но и положительным! То есть за перенесенную сделку на следующий день инвестор ещё может получить прибыль. Перенос же позиции происходит по времени сервера брокера в 00:00 часов.

На валютном рынке FOREX применяется два вида СВОП:

  • длинный своп – перенос покупки на следующий торговый день;
  • короткий своп – перенос продажи на следующий торговый день.

При этом, какой из СВОП будет с положительным значением, для держателя сделки, а какой с отрицательным – можно посмотреть в спецификации контрактов на сайте брокера или в спецификации символа в торговой платформе MetaTrader4 (МТ4).

Ниже приведен пример, где в МТ4 посмотреть спецификацию по символам. Для начала включаем «Обзор рынка» (1), далее кликаем на нужном нам символе правой кнопкой мыши (2) и выбираем из списка «Спецификация» (3).

В окне «Спецификация контракта» будет видна вся информация по торговому инструменту, включая длинный и короткий СВОП. Так же в таблице спецификации нужно посмотреть, в чем измеряется СВОП, обычно единицы измерения – это пункты.

Нужно не забыть обратить внимание на день «тройного свопа», так как именно на следующий день за ним будет учтен СВОП в тройном размере либо же положительный, либо отрицательный.

 

Суть СВОП и как он вычисляется

Сейчас разберемся в самом процессе начисления и списания СВОП. Начнем с того, что в валютную пару входят две валюты, например валютная пара USDRUB, каждая из этих валют имеет свой определенный вес и экономическую привлекательность для инвесторов. К тому же, для каждой валюты есть своя процентная ставка Центрального Банка, той страны, в которой валюта выпущена. По доллару в 2016 году, учетная ставка установлена ФРС США в размере 0,5%, а учетная ставка по рублю, установлена ЦБ РФ в размере 10%. Доллар США сегодня более дешевый, по сравнению с рублем, так как доллары регулятор выдает банкам под 0,5% в год, а рубли под 10%. В зависимости от ставки, деньги могут быть дорогими, а могут быть дешевыми. Брокер же, в зависимости от того, покупаем мы за дешевую валюту дорогую, или за дорогую валюту покупаем дешевую, начисляет или списывает с торгового счета клиента определенную сумму в виде СВОП при переносе позиции на следующие сутки.

Если инвестор трейдер купит валюту с более высокой процентной ставкой, то СВОП будет с положительным значением, а если с меньшей процентной ставкой – то с отрицательным. Пример:  при покупке дешевых долларов за дорогие рубли СВОП отрицательный, то есть комиссия снимается с трейдера. При покупке дорогих рублей за дешевые доллары СВОП положительный, то есть трейдеру наоборот комиссию начислят. Для тех, кто уже все понял: за открытие длинной позиции по USD\RUB с трейдера снимут СВОП, при открытии короткой позиции (продаже) по валютной паре USD\RUB, СВОП будет начислен инвестору.  

Между собой маркет-мейкеры договорились, что для упрощения работы,  СВОП расчеты  друг с другом они будут производить через два банковских дня на третий. Поэтому если перенос позиции был с понедельника на вторник, то расчет по СВОП будет в четверг.  Если перенос позиции клиенту был со среды на четверг, то между собой маркет-мейкеры будут рассчитываться через два рабочих дня , но не в субботу, а в понедельник. И за пользование деньгами за два выходных дня, СВОП тоже начисляется, поэтому за перенос позиции со среды на четверг, СВОП начисляется в тройном размере, за субботу и воскресенье.

Чтобы понять, сколько денег трейдеру зачислится или спишется с баланса торгового счета за перенос позиции можно применить следующую формулу:

СВОП = Объем сделки (лот) х СВОП-пунк  х Стоимость 1 пункта в валюте сделки

Хотим многих обрадовать. Рассчитывать стоимость СВОП самому вовсе не обязательно, потому что данный функционал автоматически реализован во всех современных биржевых терминалах. Программа сама за Вас все рассчитает и начислит положительный или отрицательный СВОП в общий результат по сделке.

Ниже приведен пример перенесенной сделки по валютной паре EURJPY.

В зависимости от того какую торговую стратегию применяет трейдер в процессе своей работы зависит, будет ли он сталкиваться со СВОПами. Для «скальперских» стратегий СВОП не актуален, так как данный тип стратегии подразумевает внутридневные сделки с коротким временем удержания позиции. А для среднесрочных инвесторов, списание или начисление СВОП, такая же неотъемлемая часть жизни, как для владельцев депозитов проценты по вкладам.

ВЫВОД:  размер СВОП составляет доли процента и при более-менее регулярном инвестировании на финансовых рынках – СВОП можно вообще не принимать во внимание.

 

Сергей Орлов, компания ИФАМ.