Стивен Коэн: мастер краткосрочных инвестиций

 

Любая успешная деятельность требует большого трудолюбия, кропотливости и полноценной отдачи. И инвестор Стивен Коэн, без сомнения, обладает всеми этими качествами. По сути, он сделал карьеру на краткосрочных инвестициях, и сегодня его имя известно едва ли не каждому занятому в сфере финансов. Этот инвестор заработал огромнейший капитал и создал успешную инвестиционную компанию с одним из самых высоких на рынке показателей прибыльности.

 

Биография Стивена Коэна

Родился будущий инвестор в городе Грейт-Нек, штат Нью-Йорк в 1956 году. Он был не единственным ребенком в своей большой семье, и постоянный шум в доме научил будущего миллионера концентрироваться на главном.

Стивен увлекался игрой в покер и был довольно успешным игроком. При этом он не просто выигрывал достаточно много для своего юного возраста, но и извлекал из игры бесценные уроки для будущего. Как говорит сам инвестор, покер научил его принимать на себя разумный риск, а также сохранять спокойствие в любой ситуации.

Окончив школу, юный Стивен поступил в Пенсильванский университет, где изучал экономику, продолжал играть в покер и все больше обращал внимание на фондовый рынок. Решив попробовать себя на данном поприще, Коэн открыл счет в брокерской компании Gruntal, положив на него 7 000 долларов. Кстати, эти деньги были отложены на его учебу.

И эта идущая в разрез с основными правилами управления капиталом инвестиция принесла прибыль. Известно, что нельзя рисковать теми деньгами, которые нужны на жизнь и обязательные траты, однако, Стивен Коэн пошел на это, а в результате стал таким успешным инвестором, что в 1978 году брокер Gruntal  приглашает его на постоянную работу в компанию. 

Удивительно, но увлечение карточными играми не сделало Коэна чрезмерно азартным человеком и не превратило в игромана, который переносит правила игры на биржу. Молодой инвестор действовал решительно и хладнокровно, проводил тщательный анализ рынка. Да так успешно, что уже в первый день заработал для новых работодателей 8 000 долларов. Далее он дорос до такого уровня, что смог зарабатывать по 100 000 долларов в день. А через шесть лет инвестор уже управлял инвестиционным портфелем общей стоимостью около 75 миллионов долларов.

Собственный хедж-фонд

В 1992 году Стивен Коэн решает открыть собственное дело и запускает в работу хедж-фонд SAC Capital Partners. Такая форма инвестиционных фондов только-только появлялась на рынке и еще не начинала набирать популярность, однако инвестор вновь, как и в самом начале профессионального пути, решил рискнуть и пойти вразрез с общепринятыми правилами. Он открыл бизнес с сомнительной на тот период времени перспективой и, как всегда, не прогадал. 

На начальном этапе за свои услуги Коэн запрашивал слишком высокое вознаграждение, поэтому его фонд набрал немного инвестиций – всего 13 миллионов, а еще 20 миллионов были личными деньгами Стивена Коэна, которые он вложил в свой фонд наравне с обычными инвесторами. При этом невысокое доверие к проекту его не остановило, а лишь подстегнуло к более эффективной работе, более активным действиям, более тщательному анализу рынка и продуманному совершению инвестиционных операций в целом. Этот подход оказался единственно верным и полностью оправдал себя. За первый год работы Стивен заработал более 17% годовых. В 1995 году активы компании Стивена Коэна SAC Capital Partners выросли в цене на 400%. Инвестор начинает открывать филиалы, а также разрабатывает компьютерную программу, показывающую переоцененные и недооцененные на рынке акции.

Уже являясь обладателем состояния в 3 миллиарда долларов, Коэн продолжает сам управлять активами своего фонда. Около 15% прибыли компании, в которой трудятся 600 человек, Стивен зарабатывает лично. Он каждый день приходит на работу, садится в центре торгового зала вместе с рядовыми менеджерами и на глазах у всех творит на рынке чудеса. Хотя на самом деле никаких чудес за успехом Стивена Коэна не скрывается. Он просто очень хороший финансовый аналитик, который с точностью прогнозирует будущее рынка, и достаточно дисциплинированный и терпеливый инвестор, чтобы действовать в соответствии с собственными прогнозами.

При этом в частной жизни миллиардер Коэн не является ни сибаритом, ни тусовщиком. Он побаивается прессы, которая по его словам «легко может превратить что-нибудь очень прекрасное в совершенно ужасное», предпочитает проводить свободное время с семьей, а обладание огромным особняком в Гринвиче он объясняет необходимостью предоставления детям, которых у него семеро, достаточного места для игр. 

Зато Стивен Коэн считается обладателем оригинального чувства юмора и неподражаемого сарказма. Во время работы на рынке не него нацелено несколько камер и микрофонов для того, чтобы другие сотрудники фонда могли учиться у него в режиме реального времени. Однако большинство из них перенимает и записывает не только рыночные операции и приемы анализа, но и его яркие ироничные высказывания, получившие общее название «стивизмы».

 

Стиль торговли Стивена Коэна

Обладатель миллиардного состояния Коэн – абсолютный антипод обладателя миллиардного же состояния Баффета. Если последний придерживается стратегии покупки ценных бумаг «на века» и тщательно изучает компании прежде, чем купить акции, Коэн сколотил состояние, не имея ни малейшего представления даже о том, в какой сфере работает компания, акции которой он покупает сегодня, не говоря уж о ее финансовых показателях. Всю информацию, необходимую для заключения успешных сделок, он черпает на рынке. Инвестор считает, что высокую прибыль можно извлекать, неотрывно следя за показателями котировок в течение одного рабочего дня. Наблюдая за графиками, вы научитесь предсказывать их движение. Коэн нередко совершает до 300 сделок в день, его команда непрерывно обеспечивает инвестора сведениями о ситуации на рынке. 

Именно Коэн открыл эпоху краткосрочных инвестиций и показал, что и на них можно не просто заработать, а получить прибыль, сопоставимую с доходами гуру долгосрочного инвестирования.

Сегодня многие инвесторы копируют поведение Коэна на рынке, хотя сам он считает, что это плохо: ведь чем больше участников рынка поступает так же, как он, тем меньше он может заработать. В этом заявлении, разумеется, есть огромная доза кокетства, ведь Коэн, несмотря на подражателей, продолжает зарабатывать миллионы, придерживаясь своего стиля. Стоит ли примыкать к армии тех, кто копирует стиль Стивена Коэна – решать каждому инвестору лично. Но одно можно сказать с уверенностью: его манера торговли и подход к инвестированию заслуживают внимания.

Барышников Леонид, финансовый аналитик компании ИФАМ.

Рекомендуем прочитать

Графический анализ

Графический анализ - это метод прогнозирования движения цены на основе цен прошлого, базирующийся на анализе графика движения цены конкретного финансового инструмента. Графический анализ является составной частью технического анализа. Рассмотрим основные методы построения графиков движения цен, которые используются для инвестиционного анализа трейдерами и инвесторами.

 

1. Линейный метод. Такой график строится линиями соединяющими точки, которые соответствуют значениям цен, имевшими место быть за выбранный временной период. По оси Х откладывается время, по оси Y - цена. Для построения линейного графика можно выбрать любой из видов цены (open, close, max, min), однако обычно используются цены закрытия - close. Безусловным преимуществом этого графика является простота его начертания и анализа, в том смысле, что используя его, гораздо проще распознавать графические фигуры и видеть образуемые ими торговые сигналы.

Подробнее...