Карта сайта

Инвестиционные фонды: интересные факты

Текущий кризис внес коррективы в привычные стратегии сбережения денег. Сдача в аренду недвижимости не приносят ощутимого дохода. Банковские вклады являются, по факту, убыточными – процент прибыли более чем 2 раза ниже реальной инфляции. На этом фоне вложения в инвестиционные фонды, которые позволяют «обогнать» инфляцию и приумножить деньги, становятся все более привлекательными. Самая высокая доходность доходность у отечественных фондов за 2015 год составила 70,19% годовых в рублях.

Доходность в % -  это наверное единственный критерий, который принимают во внимание российские инвесторы, при вложении денег в инвестиционный фонд. Одна из азбучных истин при инвестировании говорит, что чем выше доходность, тем выше риски, поэтому чем больше у вас денег, которые вы хотите передать в доверительное управление, тем более важным является надежность инвестиционного фонда, а не его доходность. В мире уже не одно десятилетие, особенно на Западе, заслуженной репутацией пользуются инвестиционные фонды. Именно потому что большинство из них из года в год, из десятилетия в десятилетие стабильно приносят доход. В реалиях 2016 года, при текущей инфляции, при нынешней волатильности, надежные инвестиционные фонды показывают доходность порядка 25-30% в год.

Инвестиционные фонды - какие бывают, сколько на них можно заработать, по каким критериям выбирать, какие лучше подходят

Первые инвестиционные фонды основаны в 1822 году в Бельгии, что не случайно, ведь именно в Бельгии, в городе Брюгге собирались купцы в доме местный богачей Ван дер Бурсов, чтобы заключить первые сделки. По имени хозяев дома (Бурса, Буржа, Биржа), впоследствии такие собрания и такие сделки, стали называться биржевыми. 1848 год - Швейцария, 1852 год Франция, 1860 год Америка обзаводятся своими инвестиционными фондами. 10 лет назад, в 2006 год открытых инвестиционных фондов было более 60 000, а  их совокупная денежная масса превысила 21 триллиона долларов (stplan.ru/articles/partners/pifworld.htm).

Однако приняв принципиальное решение стать клиентом инвестиционного фонда, потенциальный инвестор теряется. Сложно выбрать из огромного количества, да и не понятно как отличить надежный от рискованного, как выбирать? Существует множество разновидностей фондов, каждая из которых обладает своими сильными и слабыми сторонами. Стандартные критерии выбора инвестиционного фонда, которые описаны в интернете, следующие:

  • историческая доходность и риск фонда;
  • тип фонда (открытый, закрытый);
  • общий срок работы управляющей компании и фонда;
  • надежность управляющей компании;
  • размер минимальной суммы входа;
  • размер скидок и надбавок, другие расходы;
  • возможность обмена паев на паи других фондов.

К настоящему времени эти критерии потеряли свою актуальность и пользуются ими финансово неграмотные люди, которые порой даже не понимают, в чем разница между банком и инвестиционным фондом. Среди профессионалов есть пять четких критериев, по которым эти самые фонды нужно выбирать. Причем критерии должны быть понятными и однозначными, как Закон Ньютона. Например критерий "надежность управляющей компании" 99% юзерам непонятна. Инвестиционные консультанты ИФАМ считают, что одним из пяти действительно важных критериев выбора инвестиционного фонда, является срок вывода денежных средств. Любое вложение для инвестора, должно быть не только надежным, не только прибыльным, но и высоколиквидным. А примерно 40% всех фондов не позволяют сразу вывести деньги вместе с прибылью, и это кстати у них прописано в договоре. Поэтому для неквалифицированных инвесторов такие фонды менее востребованы. С остальными четырьмя критериями, как выбрать инвестиционную компанию, мы детально познакомим Вас на вводном семинаре по инвестированию  в учебном центре ИФАМ. Расскажем как выбрать инвестиционный фонд и как сделать свою работу с ним максимально эффективной. А в данной статье остановимся на том, что такое инвестиционные фонды в принципе, поговорим о самых распространенных типах, их преимуществах и недостатках с точки зрения инвестора. Мы намеренно отказываемся от сложной терминологии, больших цифр и запутанных примеров. Здесь представлена вся информация о том, что такое инвестиционные фонды – простыми словами, прозрачно и доступно.

 

Принцип работы инвестиционных фондов

Инвестиционный фонд – это организация, которая привлекает и объединяет деньги инвесторов для их вложения в различные виды активов: от недвижимости и произведений искусства до акций и валют. Цель фонда – увеличение общей стоимости активов и, соответственно, вложений каждого конкретного инвестора. В свою очередь, для увеличения стоимости имуществом фонда активно управляют: покупают, продают, переводят из падающих активов в растущие. Этим управлением занимаются сотрудники фонда – профессиональные инвесторы. Существуют и инвестиционные фонды, в которых активы управляются автоматически – с помощью специальных компьютерных программ, но это скорее частный случай.

Каждый клиент инвестиционного фонда получает часть общей прибыли в соответствии со своими вложениями. Сам фонд получает прибыль за счет оплаты услуг по управлению. Как правило, вознаграждение инвестиционного фонда – это процент от полученного дохода либо от текущей стоимости вложений инвестора. Кстати принципиально важно для клиента, от какой базы фонд берет вознаграждение. От заработанной прибыли или комиссия всегда постоянная, хоть прибыль по итогам года, хоть убыток. Всегда неприятно платить свои деньги за плохую работу, особенно если нам с вами она приносит убыток. А некоторые инвестиционные фонды реально берут постоянную комиссию, вне зависимости от результатов своей работы, жестко прописывая эти требования в договоре. Кстати, по статистике, более 50% российских инвесторов не прочитывают договоры с финансовыми компаниями до конца. 

Инвестор не участвует в процессе управления, однако регулярно получает отчетность фонда и, соответственно, может оценивать эффективность его работы.

 

Какие бывают инвестиционные фонды

Самыми распространенными типами инвестиционных фондов являются:

  • взаимные, в том числе Паевые инвестиционные фонды (ПИФы);
  • биржевые (Exchange Traded Funds, ETF);
  • хедж-фонды.

ПИФ: преимущества и недостатки

ПИФ – это паевой инвестиционный фонд в классическом виде. При этом инвесторы не просто вкладывают деньги, а выкупают определенное количество паев фонда в зависимости от желаемой суммы вложений. Цена пая рассчитывается исходя из общей стоимости активов фонда на данный момент. Например, если всего ПИФ имеет 10 000 000 рублей и делится на 100 паев, то каждый пай стоит 100 000 рублей. Иван, который желает инвестировать 300 000, выкупает 3 пая, а Екатерина, у которой есть только 200 000, – 2 пая. Через год сумма денег под управлением паевого инвестиционного фонда увеличилась до 15 000 000 рублей.  Теперь каждый пай стоит 150 000, соответственно, 3 пая Ивана в денежном выражении составляют 450 000 рублей, а 2 пая Екатерины – 300 000. Разница между вложенной вчера суммой и тем, за сколько можно продать пай сегодня, и составляет прибыль инвестора. Конечно, это упрощенная математика. За год количество паев – то есть вложений других инвесторов – могло увеличиться, и это тоже повлияет на актуальную цену пая. Однако общий принцип расчета стоимости пая и прибыли клиента паевого инвестиционного фонда именно таков. На практике пай за 100 000 руб. можно купить за 105 000 руб, а продать в этот же день за 95 000 руб., поэтому паевой инвестиционный фонд всегда будет в прибыли, вне зависимости от результатов работы.

Объектом инвестирования ПИФа могут быть ценные бумаги. Когда экономика растет и биржевые индексы растут, то ПИФы как правило всегда показывают хорошие результаты. Во время кризиса, когда индексы падают, акции в цене тоже падают, и ПИФы показывают как правило убытки, так как "шортить" им запрещено. Например в 2008 году индекс РТС упал за пол года с 2500 пунктов до 500, акции российские сильно просели в цене, а ПИФы показали огромные убытки. Это не значит что ПИФы плохие, просто есть законодательные ограничения, которые не позволяют им зарабатывать всегда. ПИФы больше подходят для подготовленных инвесторов, которые могут определить, растут сейчас ценные бумаги в цене или падают. А если Вы обычный инвестор, то лучше пользуйтесь хедж-фондами, которые могут вкладывать не только в ценные бумаги.

В зависимости от активов, в которые вкладывает деньги такой ПИФ, различают:

  • фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • индексные фонды – ПИФы, которые работают с фондовыми индексами такими, как Dow Jones, и получают прибыль от роста его значения.

По принципам покупки паев паевые инвестиционные фонды подразделяются на:

  • открытые;
  • закрытые;
  • интервальные.

Открытые фонды позволяют свободно покупать и продавать паи и постоянно выводят новые паи в продажу. Закрытые ПИФы предлагают паи к выкупу только один раз, и если вы хотите стать инвестором такого фонда, то должны выкупить пай у того, кто им уже владеет. Интервальные фонды размещают (то есть выпускают паи в продажу) с определенной периодичностью минимум 1 раз в год. Чаще всего на рынке встречаются открытые фонды, они же являются наиболее удобным вариантом для частных инвесторов, и далее, говоря о преимуществах и недостатках ПИФов, мы будем ориентироваться именно на принципы работы открытых паевых инвестиционных фондов.

Среди основных преимуществ работы с ПИФами выделяется доступность – причем как финансовом плане, так и в плане требований к инвестору. Вложить в паевой инвестиционный фонд можно даже небольшие деньги, есть множество фондов с невысокой ценой пая нескольких тысяч рублей.  

Главный недостаток ПИФа, как ни странно, тоже кроется в строгом государственном контроле. Таким инвестиционным фондам запрещено получать прибыль от вложения денег в одну бумагу. Поэтому на падающем рынке, когда большинство акций падают, мало того, что "шортить" нельзя, так еще и нельзя вложить в один-два растущих актива, приходится диверсифицировать вложения, в том числе и по падающим бумагам. Также плохо влияют на прибыльность паевого инвестиционного фонда ограниченные возможности диверсификации: фонды акций могут инвестировать только в акции, а сделки с с золотом или долларами, например, им запрещены.

В России рынок ПИФов регламентируется Федеральным законом об инвестиционных фондах (156-ФЗ) и Федеральным законом о рынке ценных бумаг (39-ФЗ). Основные требования к таким фондам – это невозможность вести какую-либо другую деятельность, необходимость заключения договоров с депозитарием, аудитором, независимым оценщиком, регистратором, агентом по размещению и выкупу паев и т.д. Их работа оплачивается фондом из суммы, полученной в качестве вознаграждения от инвесторов. Максимальный размер такого вознаграждения – 10%.

Центральный Банк РФ с каждым годом все жестче регулирует работу финансовых рынков, чтобы защитить интересы инвесторов, как это на законодательном уровне происходит в США и Европе. В 2016 году принят закон, об уголовной ответственности за создание и рекламу финансовых пирамид. В планах регулятора упростить жизнь инвесторам и оставить только пять категорий ПИФов. Для неквалифицированных инвесторов планируется два типа инвестиционных фондов: ПИФ недвижимости и ПИФ рыночных финансовых инструментов. Остальные три ПИФа только для квалифицированных инвесторов (Московская биржа ввела с 2015 года следующие критерии для квалифицированного инвестора: наличие аттестата ФСФР любой серии и денег от 6 000 000 руб.), для которых практически нет ограничений. 

 

Хедж-фонд: как стать инвестором

На Западе хедж-фонды являются очень распространенными методами инвестирования, однако они ориентированы на специфическую инвесторскую аудиторию – на очень и очень обеспеченных людей (в США, например, минимальная сумма инвестирования равна 1 миллиону долларов), которые настроены на получение высокой прибыли даже ценой увеличения риска.

Само название «хеджей» происходит от слова «хеджирование» - это специальная технология снижения инвестиционных рисков, основанная на заключении «защитных» сделок с инструментами разных рынков для покрытия возможного убытка по основной сделке. Конечно, управляющие таких фондов используют технологии хеджирования, например, одновременно заключают сделки на падение курса доллара и рост золота, т.к. эти инструменты находятся в обратной зависимости друг от друга, и если одна из операций принесет убыток, вторая его покроет. 

Ну а секрет популярности хедж-фондов кроется в их высокой прибыльности. Как правило, такие фонды стремятся превысить планку доходности 25% годовых. К тому же управляющие хедж фондов могут пользоваться большей свободой маневра, чем сотрудники взаимных фондов. Кроме привычных финансовых инструментов хедж-фонды пользуются производными – фьючерсами, опционами и т.п., а законодательные требования к ним значительно мягче, например, в отличие от ПИФов, им доступна возможность заработка на падающем рынке.

В России из-за особенностей местного фондового рынка хедж-фондов работает значительно меньше, чем за рубежом. Однако это не значит, что данный инструмент вложения денег закрыт для россиян.

 

ETF: гибрид фонда и финансового инструмента

Биржевой инвестиционный фонд или ETF – это одна из разновидностей открытых взаимных фондов – то есть ПИФов, с той лишь разницей, что цена пая определяется не общей стоимостью активов, а рыночным путем. То есть сам фонд торгуется на бирже, как акции Газпрома, например, и представляет собой нечто среднее между собственно инвестиционным фондом и финансовым инструментом. Преимущества работы с ETF очевидны: это и очень высокая ликвидность – возможность продать или купить пай за считанные секунды, и доступность – как и в случае с обычными акциями или валютами, для вложений в такие инвестиционные фонды можно пользоваться кредитным плечом. Однако работа с ними требует наличия более глубоких знаний, опыта и времени, в то время как другие виды инвестиционных фондов дают возможность зарабатывать без всякого участия в процессе инвестирования. На семинарах в учебном центре ИФАМ, мы предоставляем всю информацию, необходимую для успешной работы с биржевыми инвестиционными фондами.

 

Другие варианты получения пассивного дохода от инвестиций

Самыми популярными альтернативами классическим инвестиционным фондам являются:

  • ОФБУ – общие фонды банковского управления;
  • индивидуальное доверительное управление;
  • фонды доверительного управления.

ОФБУ – это те же паевые инвестиционные фонды, однако управлением имуществом в них занимается специально лицензированный банк. Надежность инвестирования в ОФБУ достаточно высока, но эти вложения, как и банковские вклады, низколиквидны – пай нельзя продать, деньги возвращаются только по окончании срока инвестирования, а доходность по ним ниже, чем в случае с другими разновидностями инвестиционных фондов.

Индивидуальное доверительное управление представляет собой обычный договор между двумя лицами, в котором одна сторона обязуется передать деньги, а другая – взять на себя их управление. Здесь инвестор может персонально обговаривать все свои пожелания и требования, однако такой тип вложений является самым рискованным. Частный управляющий и ПАММ-счета  - это зло для неквалифицированных инвесторов.

Фонды доверительного управления объединяют преимущества инвестиционных фондов и персональной работы с управляющими. Они не подвергаются такому жесткому контролю государства, как ПИФ, но зато могут действовать на рынке гибко, использовать любые финансовые инструменты и стратегии, в том числе «медвежью» - то есть зарабатывать на падении цены актива, что особенно актуально в нынешний кризис. При этом безопасность инвестиций в разы выше, чем в случае работы с частным управляющим. Инвестор получает стандартный пакет регламентирующих документов, подтверждения квалификации управляющих и регулярную отчетность.

 

Как выбрать инвестиционный фонд

Вложения в инвестиционные фонды - это эффективный способ получения прибыли, практически не требующий внимания и времени инвестора. Каждый тип инвестиционных фондов привлекателен по-своему, и в каждом есть свои «подводные камни». Так что не существует универсального ответа на вопрос: «какой инвестиционный фонд лучше», но по нашему мнению надежность инвестиционного фонда, гораздо важнее, чем его доходность. Не бывает и высоконадежного и высокодоходного инвестиционного фонда, более разумно выбирать просто надежный фонд, который на протяжении долгих лет показывает доходность, выше уровня реальной инфляции, как например фонд Уоррена Баффета. Ну а о том, как это реализовать на практике, мы рассказываем на бесплатных семинарах в учебном центре ИФАМ.